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CSAU的专栏

2010LED TV渗透率的急升带来了LED市场的黄金发展机遇,大陆的LED从业者受政策推动大肆扩张产能,也许彼时大多数从业者都没有想到转折会来的如此之快。


    中上游产能淤塞不畅皆因下游应用市场消化不良


2010LED芯片量价齐升的好年景坚定了不少上游企业扩张圈地的野心,加上国内一些地方政府,如扬州、芜湖等,开出了极为优厚的补贴政策,包括对MOCVD设备的采购补贴和产品的政府采购等,LED厂商纷纷扩产。2010年我国安装的MOCVD机台已有300多台,今年据高华和元富等研究机构的统计,国内新增加的MOCVD机台数量达到300多台,且大多为性能更先进、产量更大的蓝光MOCVD机。元富估计,如果新购设备的产能全部投产,国内LED上游产能将比2010年初增长400%以上。然而,由于MOCVD6个月左右的调试试产期,今年扩产的上游厂商纷纷发现自己在扩产还没完成的时候就面临了过剩的尴尬。而技术门槛较低的封装厂商,更是受到上下两头的夹击,面临竞争加剧、毛利下滑的窘境。究其原因,笔者认为主要还是下游应用市场已经显现出消化不良的症状。


第一,生产商过于乐观的估计了形式,许多非LED厂商涌入。2010年的黄金期让产业急剧扩张,LED企业的分散性让各家企业过高的估计了自己的成长机会。产业急剧膨胀表现在企业数量的急剧增长,全国LED相关企业官方统计只有4,000余家,而业内人士称实际上远远不止,许多小企业没有计入,保守估计已经从2010年的3,000多家增长到今年的9,000多家。同时,企业毛利剧降,许多小企业、新进企业接不到订单。据该人士称,台湾的上游大厂今年只有晶元、光宝、新世纪3家盈利。而从公开市场数据看,国内的上市企业毛利也普遍下降,尤其是封装厂商面临较大的压力,如表1所示。



第二,宏观经济不振,市场萎缩支持减弱。国际上的美国经济低迷加上欧债危机让许多人转变了自己的预期并捂紧了钱包,大尺寸背光市场中LED TV的渗透率不如预期,且随着技术的进步及成本的压力,LED的单台电视使用量也呈下降趋势。而对于做外单工程的厂商来说,宏观经济的萎靡让国外的很多工程暂时下马,做外单的厂商很多签好的订单无法落实。而人民币的升值则进一步压缩了厂商的获利空间,降低了外向型企业的竞争力。国内的通货紧缩政策则进一步打击了LED企业在国内的扩张。房地产调控让依赖土地财政的地方政府资金紧张,依赖政府工程的企业今年获得资助和收款比较困难。一些倒闭公司的部分原因就是扩张过快,政府工程款项又无法及时收回,同时原来依仗的银行贷款审查耗时都变得严苛,最终导致资金链断裂。


第三,产品质量良莠不齐,让市场进一步谨慎。资本的逐利性导致企业数量的急剧快速增长,而这常常意味着产品质量的良莠不齐。有两个事实很能说明问题:一是一些龙头企业在台湾开设办事处招聘专业技术人才,说明大陆专业人才的增长没有跟上产业的增长;二是中山一些家庭作坊十几个人就可以装配出LED灯具进入市场流通,说明产品准入的缺失。消费者面对初始价格高了几十倍的产品,若不能获得质量的保证,推广将遥遥无期。某零售商就直言不讳的说,按LED厂商的宣传,LED灯省下来的电费很客观,但试用一段时间后发现有许多问题,所以还是等一段时间,更成熟了再说吧。


    做大做强整合产业链,做精创新突围旧思路


经济低迷时期常常意味着产业的兼并与整合,国际大厂的产业链整合早已悄然进行,这些整合主要有三种形式。


对于LED封装厂商来说,它们有很强的动力向下游灯具/光引擎/模组延伸等领域延伸,这样既可以扩大收入和利润,也可以与照明厂商和当地渠道建立关系,布局照明市场。如三星和亿光,正试图建立自己的LED照明灯品牌,控制消费者和通道商。三星将LED纳入三星电子的“零件解决方案事业部”进行内部整合,可借助三星庞大的产品线和在世界布局的渠道,对LED的上中下游展开合作,未来竞争力不容小觑。


对大的LED芯片厂来说,垂直整合不太容易,如晶元光电就很难向下游垂直整合,这样会跟自己的主要封装客户竞争。不过,晶电开创了自己的晶电模式,通过互相参股或并购组成较为松散的泛晶电联盟,把LED封装和模组组装外包给合作方,并直接跟终端应用厂商建立联系。不过,这种泛联盟的供应链管理效率要比垂直整合低,而且如果外包环节涨价,巨大的资本投入可能不能获得预期的收益。


飞利浦和欧司朗这些全球照明巨头,早已在从芯片到设备的全产业链中布局完毕。它们在LED产业中具有巨大的专利和技术优势,近期的动作将主要放在整合照明设计、系统管理和当地的细分市场渠道上。虽然传统照明仍然是飞利浦的主要营收,但近期飞利浦在不同场合频频发出LED照明全球化的宣传,力图谋求LED照明的市场领导地位。


2012年将是兼并整合的好时期,大部分LED制造商将持续面临较低的利润率和设备使用率。衰退时期的兼并重组和战略投资会比较容易。相比较而言,国内的厂商更加偏爱自身的垂直整合。一些传统的照明公司对LED的照明和设计还不熟悉,初期需要和LED封装厂合作来进行灯泡和模组的组装。然而,一旦它们对LED产品更加熟悉,将会有动力和实力向上游灯泡组装和封装延伸以降低成本。而封装厂商也在考虑向下游照明灯具产品延伸,以增加收益。


明年LED应用市场的机会和收益相对于上游厂商来说会多一些,除了政府工程之外,对国内中小厂商来说,既然暂时没有力量去做大做强,那么做精细分市场也不失为一条突围之路。比起消费意愿不强的家居市场,商业照明的购买意愿更强。据投资机构野村测算,按LED灯具明年降价30%,光效提高15%计,2012年橱窗射灯MR16对比卤素灯的投资回收期将缩短到0.6年,对占商业照明市场60%的长荧光灯管的投资回收期也将降低到2.1年。对于商家来说,更换LED照明已经有利可图。中小企业可以借贴近当地商户的优势,挖掘细分市场的个性需求,快速灵活地做出精品做出名气是占据发力点的一个好办法。

  • 阅读(41063)  |   评论(54)  |   推荐(127)
网友评论
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  • 匿名而封装厂商也在考虑向下游照明灯具产品延伸,以增加收益。
  • 2012/1/16 17:28:00回复
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  • 匿名好文章
  • 2012/1/16 17:27:36回复
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  • 匿名中上游产能淤塞不畅皆因下游应用市场消化不良
  • 2012/1/16 17:27:18回复
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  • 匿名做大做强整合产业链,做精创新突围旧思路
  • 2012/1/16 17:27:00回复
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  • 匿名好博文
  • 2012/1/16 17:26:37回复
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  • 匿名创新
  • 2012/1/16 17:26:16回复
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  • 匿名谢谢分享
  • 2012/1/16 17:25:45回复
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  • 匿名学习
  • 2012/1/16 17:25:17回复
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  • 匿名了解一下。。
  • 2012/1/16 15:49:51回复
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  • 匿名good..
  • 2012/1/16 15:48:01回复
  • 发表评论(已有54条评论)
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