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黄海亮的专栏

原创文章

    作为电子元件家族的主要组成部分,电容、电阻两大产业在2012年的表现差强人意。对于已经进入成熟期的行业而言,宏观环境景气与否是左右它们表现的核心因素。

    在这里我们依然将通过核心企业的资本市场表现和营收状况去描述这些行业的具体表现。华强北指数监测数据显示,2012年全球电子元器件150指数项目下的电容、电阻指数分别上涨10.57%和14.34%。



   电容器企业

    电容器行业目前呈现三足鼎立格局,大陆、台湾和日本均占据重要地位,其中后者主攻高端产品。考虑到业务的纯正性,我们选取了江海股份、铜峰电子、法拉电子、智宝、华新科和禾伸堂等6家大陆和台湾电容器生产企业作为观察对象。

    这6家企业在2012年无论是营收还是利润情况均不理想,而且下滑幅度相似。由于它们主营囊括了电解电容、薄膜电容和陶瓷电容三种产品,所以可以认为是电容器行业的低迷是整体性的,并不存在哪个大品类替代问题。

    下表为6家企业在2012年的成绩单,其中前3家企业为前三季度数据(单位:亿人民币):



    按照禾伸堂的说法,下游需求量增加的是通讯应用和工业及车用电子,资料处理和消费性电子领域需求皆有所下滑。


    电阻器企业

    大陆目前还没有以电阻器为主营业务的上市企业,选取的观察标的均为台湾企业,分别是旺诠、聚鼎、艾华、大毅、国巨和兴勤,仅前两者2012年营收同比小增,其余均下滑。下表为6家主营电阻企业2012年营收情况(单位:亿新台币):



    有意思的一点是,业绩取得增长的企业均提到2012年应用于智能手机等移动智能终端产品出货上扬,占比提升。

    通过观察典型电容和电阻典型企业在2012年的营收数据,说明它们并没有超脱于整体低迷的电子行业。而产品和动智能终端联系较紧密的企业,则普遍业绩优异。

    展望2013年,在经济形势企稳大背景下,电容和电阻产业将复苏,但致力于向移动智能终端供货的厂商业绩仍会更为乐观。

  • 阅读(38116)  |   评论(12)  |   推荐(104)
网友评论
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  • 匿名谢谢分享
  • 2013/2/22 9:12:17回复
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  • 匿名了解了
  • 2013/2/22 9:11:44回复
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  • 匿名还不错
  • 2013/2/22 9:11:22回复
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  • 匿名支持
  • 2013/2/22 9:11:01回复
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  • 匿名谢谢博主分享
  • 2013/2/20 14:35:19回复
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  • 匿名不错
  • 2013/2/20 14:34:01回复
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  • 匿名支持了
  • 2013/2/20 9:48:09回复
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  • 匿名受益匪浅
  • 2013/2/20 9:47:19回复
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  • 匿名谢谢分享
  • 2013/2/20 9:39:00回复
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  • 匿名好博文
  • 2013/2/20 9:38:41回复
  • 发表评论(已有12条评论)
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